Graphique en cascade (Waterfall) dans Excel : P&L et flux de trésorerie

Le graphique en cascade — ou Waterfall — est l'outil idéal pour expliquer comment un chiffre initial évolue sous l'effet de plusieurs facteurs positifs et négatifs pour aboutir à un résultat final. Très prisé en finance pour les comptes de résultat (P&L), les analyses de variance ou les flux de trésorerie, il est disponible nativement dans Excel depuis la version 2016. Voici comment le maîtriser de A à Z.

1. Qu'est-ce qu'un graphique en cascade ?

Un graphique en cascade représente des valeurs cumulatives où chaque barre "flotte" en partant du niveau atteint par la barre précédente. On distingue trois types de barres :

  • Barres de départ/total : ancrées à zéro, représentent une valeur absolue (ex : CA initial, résultat final). Elles sont généralement grises ou bleues.
  • Barres positives : montrent un apport ou une augmentation. Généralement vertes.
  • Barres négatives : montrent une déduction ou une diminution. Généralement rouges ou orange.

Ce type de graphique répond à la question : "Comment passe-t-on de X à Y ?" — ce qui en fait un outil de communication financière redoutablement efficace lors des comités de direction.

2. Créer le graphique Cascade natif Excel 2016+

Excel 2016, 2019, 2021 et Microsoft 365 intègrent un type de graphique "Cascade" directement dans le ruban. Voici la procédure étape par étape :

  1. Préparez votre tableau avec deux colonnes : Libellé et Valeur. Les totaux intermédiaires ou finaux doivent être identifiés — Excel les détectera si vous les marquez.
  2. Sélectionnez l'ensemble de votre tableau (y compris les en-têtes).
  3. Cliquez sur Insertion → Graphiques recommandés → Tous les graphiques → Cascade.
  4. Excel génère automatiquement le graphique avec barres flottantes, en devinant les valeurs positives et négatives.
  5. Pour marquer une barre comme "Total" (ancrée à zéro) : double-cliquez sur la barre → dans le volet Format → cochez "Définir comme total".
Conseil pro : Si vous utilisez Excel 2013 ou une version antérieure, vous devrez simuler le waterfall avec un graphique à barres empilées en ajoutant une série "invisible" (sans remplissage) pour faire flotter les barres. C'est faisable mais nettement plus long.

3. Exemple P&L complet : de la structure des données

Voici un exemple de structure de données pour un compte de résultat simplifié :

| Libellé              | Valeur   |
|----------------------|----------|
| Chiffre d'affaires   | 850 000  |
| Coût des ventes      | -320 000 |
| Marge brute          | [Total]  |
| Frais commerciaux    | -85 000  |
| Frais administratifs | -62 000  |
| Autres produits      | 12 500   |
| EBITDA               | [Total]  |
| Amortissements       | -45 000  |
| Résultat opérationnel| [Total]  |

Dans Excel, marquez les lignes "Marge brute", "EBITDA" et "Résultat opérationnel" comme totaux (double-clic → "Définir comme total"). Excel calculera automatiquement les hauteurs cumulatives.

Graphique Cascade — Compte de résultat simplifié 850k CA -320k Coût ventes 530k M. brute -85k Fr. comm. -62k Fr. admin. +13k Autres prod. 396k EBITDA Positif Négatif Total
Graphique en cascade illustrant un compte de résultat : du chiffre d'affaires jusqu'à l'EBITDA, avec barres positives (vert), négatives (rouge) et totaux (gris).

4. Ajuster les couleurs positif / négatif / total

Par défaut, Excel attribue ses propres couleurs. Pour les personnaliser :

  1. Cliquez sur une barre positive → clic droit → Mettre en forme la série de données
  2. Dans le volet Format → Remplissage → choisissez votre couleur verte (ex: #27AE60)
  3. Répétez pour les barres négatives (rouge #E74C3C) et les totaux (gris foncé #2C3E50)

Astuce : si vous sélectionnez une seule barre en double-cliquant (et non toute la série), vous pouvez lui attribuer une couleur individuelle — pratique pour mettre en évidence un total intermédiaire particulier.

5. Personnaliser les étiquettes de données

Les étiquettes de données d'un graphique cascade peuvent afficher la valeur absolue, la variation ou les deux. Pour les configurer :

  1. Clic droit sur le graphique → Ajouter des étiquettes de données
  2. Clic droit sur les étiquettes → Mettre en forme les étiquettes de données
  3. Cochez "Valeur" et ajustez la position (Au-dessus, En dessous, À l'intérieur base)
  4. Pour afficher en milliers : dans Format des étiquettes → Nombre → Personnalisé → tapez #.##0 "k" (avec division par 1000 dans les données source)
' Format numérique personnalisé pour afficher en milliers d'euros :
#.##0\ "k€"

' Pour les valeurs négatives avec signe explicite :
+#.##0\ "k€";-#.##0\ "k€"
Conseil pro : Placez les étiquettes des barres positives "Au-dessus" et celles des barres négatives "En dessous" pour qu'elles restent toujours lisibles sans chevaucher les barres adjacentes.

6. Cas d'usage avancé : analyse de variance budget vs réalisé

Le graphique cascade excelle aussi dans l'analyse de variance. Partez du budget, ajoutez les effets volume (+/-), les effets prix (+/-) et les effets mix (+/-) pour arriver au réalisé. La structure est identique au P&L :

| Libellé         | Valeur    |
|-----------------|-----------|
| Budget N        | 1 200 000 |
| Effet volume    | +85 000   |
| Effet prix      | -32 000   |
| Effet mix       | +18 000   |
| Nouv. clients   | +45 000   |
| Pertes clients  | -28 000   |
| Réalisé N       | [Total]   |

Ce format permet à votre direction de comprendre en un coup d'œil quels leviers ont contribué positivement ou négativement à l'écart entre budget et réalisé — bien plus lisible qu'un tableau de chiffres. Pour compléter votre arsenal de visualisation, découvrez aussi comment construire un tableau de bord KPI complet avec feux tricolores.